Jövőbeni időpontban vagy időszakra esedékes nyersanyagvásárlás vagy eladás árát árupiaci swap ügylettel rögzíthetjük.

Az áru swap ügylet egy megállapodás, amelynek alapján a két fél a pénzáramlásait egy előre meghatározott időszakon keresztül elcseréli. Az egyik fél egy fix árfolyamú kötelezettséget vagy követelést cserél a meghatározott árupiaci termék árfolyamának alakulásától függő változó árban kifejezett követelésre, vagy kötelezettségre.

Az alapterméktől függően kétféle swap típust különböztetünk meg; mindkét esetben pénzügyi elszámolású terméket kötünk ügyfeleinkkel.

Európai típusú swap (bullet)

Az elszámoló ár egy előre meghatározott, jövőbeli időpontban jegyzett referenciaár, hasonlóan egy tőzsdei határidős ügylethez. Az ilyen típusú ügyletek alapesetben fizikai leszállításúak, emiatt a lejárat előtt a pozíciót le kell zárni, és pénzügyileg (nettó módon) elszámolni, vagy egy távolabbi időpontra „elgörgetni”.

Ázsiai (átlagáras) típusú swap

Az elszámoló ár valamely jövőbeli periódus, jellemzően egy adott hónap átlagára. Az ügylet elszámolása az adott periódus után történik.

Példaügylet

Az Ön árupiaci kockázata a repce árfolyamának ingadozásából származik. A kockázat mérséklése érdekében előre szeretné rögzíteni az eladási árat.

Ön időről időre repcét ad el, az éves teljes megtermelt mennyiség 5000 mt (metrikus tonna). Az alaptermék fizikai eladását az Euronext (Matif) határidős jegyzéseihez rögzíti. A termék eladásakor az aktuális tőzsdei határidős jegyzések határozzák meg a kötési árfolyamot.

Önnek a termék tőzsdei jegyzésének – példánkban a februári repce árának – esése jelenti a kockázatot, amely ellen védekeznie kell. Ezért az alábbi paraméterekkel rendelkező határidős ügyletet köti.

Ha az áru swap ügyletben fix áron ad el, akkor a repce árának csökkenése esetén az ügylet lezárásakor árfolyamnyeresége keletkezhet, ugyanakkor a repce tőzsdei árának emelkedése esetén az ügylet lezárásakor pénzügyi veszteséget könyvelhet el.

• Abban az esetben, ha a repce árfolyama esik, Ön a fedezeti ügyleten nyer (a swap ügyletben alacsonyabb árfolyamon zárja le az ügyletet), mialatt a termék fizikai eladását is alacsonyabb árfolyamon tudja megvalósítani.
• Abban az esetben, ha a repce árfolyama emelkedik, Ön a fedezeti ügyleten veszteséget számol el (a swap ügyletben magasabb árfolyamon zárja le az ügyletet), így a termék fizikai eladását is magasabb árfolyamon tudja megvalósítani.
• A repce „fizikai eladási lába” és az „áru swap derivatív lába” együttesen a 380-as eladási árfolyamot eredményezi.

Előnyök

• Az ügylet megkötésével a változó (indexhez kötött) alaptermék ára fix árra cserélhető.
• Mind az agrártermékek, mind az energiahordozók széles termékkínálatából választhat.

Kockázatok

• A fedezeti ügylet zárása csak akkor javasolt, amikor a fizikai ügylet megszűnik (megtörténik az alaptermék fizikai vétele vagy eladása).
• Az árfolyam-elmozdulások mértéke (volatilitás) várhatóan nagyobb, mint például devizák esetén.
• A pénzügyi nyereség/veszteség a forinttól eltérő devizanemben (EUR, USD) keletkezik.
  
  

Szakértőink

Ha szeretne az OTP Global Markets ügyfele lenni, keressen minket bizalommal!

Tájékoztató dokumentumok

Árjegyzési kötelezettség szüneteltetésével kapcsolatos tájékoztatás